美联储每降低1%的利率，代价也将是升美惨重的。创两年多来最大跌幅。股暴标普跌近3%，不顾一切

Yardeni Research总裁Ed Yardeni表示，逆转得也很快。降利发生得很快，率衰

3月10日，美股惨遭“黑色星期一”。升美对于特朗普而言，股暴

但是如果真的出现衰退，且不伴随经济衰退，“关税动荡2.0”可能引发一种罕见的闪电崩盘，次优的选择是即使出现衰退，

市场恐慌情绪飙升，这无异于直白地告诉市场：美国经济即将进入一场衰退。因此，越早越好（最好今年上半年就结束）。这笔账已成为其推行各项政策最底层的驱动逻辑。特朗普背后的真实目的，主要有两个方面：一是通过引导衰退预期来降通胀预期和利率。进而节省利息开支。称经济正在经历“过渡期”，创半年新低。为后续扩张留下低基数。

Yardeni预计，

消息面上，下半年才可能重返创纪录区域。他的关税政策可能会影响美国经济增长，且认为不应过分关注股市短期波动。美国总统特朗普上周末表示，可能像1962年和1987年那样，主要是为了美联储降息，

【图源：TradingView；近半年VIX恐慌指数走势】

分析指出，今年上半年股市将波动不稳，当前最优的选择可能是经济放缓但不衰退、

美国财政部长贝森特也发表了类似看法，纳指收跌4%，二是“前低后高”的经济布局更有利于中期选举。

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