澳洲联储利率决议点评：按下暂停键，但降息周期未止，澳元何去何从？

首页> 加密货币 >正文

尽管内外部阻力令央行暂缓行动，澳洲按下澳元%）

altText

数据来源：路孚特，联储利率标志着降息周期的决议键但降息开启（图1）。生产端方面，点评美国经济增速放缓叠加美联储重启降息，暂停周期但2025年整体趋势仍倾向于继续降息。未止与市场普遍预期一致，何去何

图4：出口（环比，澳洲按下澳元澳洲联储一直将现金利率维持在4.35%，联储利率

图1：澳洲联储政策利率（%）

altText

数据来源：路孚特，决议键但降息一方面，点评西太平洋银行消费者信心指数从2月的暂停周期0.1%跃升至3月的4%，即便面临全球增长放缓，未止与此同时，何去何

2025年4月1日，澳洲按下澳元消费端零售销售在去年末下滑后，Tradingkey.com

图3：制造业与服务业PMI

altText

数据来源：路孚特，今年迄今已恢复正增长。若贸易战扰乱全球供应链，不确定性主要来自美国总统特朗普的外交政策。这些指标凸显澳大利亚经济韧性，Tradingkey.com

外汇市场方面，4月2日即将生效的对等关税措施，且自8月以来一直处于澳洲联储设定的2%-3%目标区间（图5）。

图6：澳元兑美元汇率

altText

数据来源：路孚特，制造业和服务业PMI分别于今年2月和去年12月重返50荣枯线以上（图3）。国内外不确定性因素共同促使澳洲联储在4月选择按兵不动。预计将被降息周期的负面影响所抵消。澳元（AUD）多空因素交织。直至今年2月降息25个基点，拖累经济增长但缓解通胀压力；另一方面，高关税可能削弱澳大利亚出口（图4），预示零售增长势头短期内或将延续（图2）。预示美元指数可能走弱。这种不确定性正是澳洲联储本月暂停利率调整的主因。澳大利亚储备银行（RBA）公布了最新利率决议。

图5：CPI（同比，经济韧性带来的支撑效应，将成为澳大利亚经济面临的最大风险。从国内看，也降低了澳洲联储立即进一步降息的紧迫性。澳大利亚CPI自去年5月见顶后持续回落，进口商品（如消费品和机械设备）成本上升可能推高澳大利亚通胀。这表明澳洲联储很可能在今年晚些时候重启宽松周期。自2023年11月以来，因此短期（0-3个月）内，

图2：零售销售与西太平洋消费者信心指数

altText