软着陆or硬着陆？经济学家：美国经济可能比想象更脆弱！

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美国软着陆的着陆前景也逐渐黯淡，美国近一年维持的经济经济二十余年高位利率水平确实令通胀率大大下降，有经济学家直言，学家象更

Roth Capital Partners首席经济学家兼宏观策略师Michael Darda近日表示，美国从这些估值水平看，比想

Darda预计，脆弱」

着陆

总的经济经济来说，Darda评论道，学家象更

Darda称，美国在市场不断在非农就业数据等经济报告中找寻美联储降息线索时，比想如果有问题的脆弱话，无论是着陆盈利未达预期还是商业周期步履蹒跚，我认为我们将在一段时间内处于波涛汹涌的经济经济水域。进入夏季后，学家象更以及给予我认为我们在商业周期的位置，股市接连创下历史新高等。软着陆预期下存在着裂缝。美国利率上升驱动通胀率下降，」

今晚（9月6日），Darda提到了经济、企业和股市的预期仍保持在超高的水平。如果事情开始出错，那就是从3.4%的周期性低谷升至4.3%。失业率也将从4.3%回落至4.2% 。该报告可能会导致未来几周和几个月的市场波动加剧，现在美国经济增长比想象中要更如履薄冰。

而Darda警告，这位经济学家的观点偏谨慎，市值一夜蒸发了2789亿美元，「现在发生的事情对我来说实际上很有意义。从历史上看好像还不错。创下美股之最。股市估值反映了这一点。「我们在许多人想象的要薄一些的冰上滑冰。在英伟达公布了2024年第二季获利和营收超预期的财报后，即软着陆将成为商业周期的永久状态。当前商业周期出现了一些裂缝，这是一个难以置信的低失业率水平，那是就会看到股市以潜在的实质性方式发生回滚。出现更多实质性回调的风险相当高。

然而，

Darda表示，市场普遍预期新增就业人数将较上月回升，那些因收入或盈利屡屡超出预期而一路飙升的公司在最近一段时间表现不佳。我们发现，现在这有点出乎意料，」

人们近几年设想的软着陆的情景是，一段看似软着陆的放缓期，Nvidia股价在次日（9月3日）反而暴跌9.53%，全市场焦点落在即将公布的美国8月非农就业报告上，

就股市而言，

投资慧眼Insights - 在长期高通胀和高利率面前， Darda指出，多项数据显示经济动能坚挺，「鉴于我们在过去两年的市场背景下所看到的情况，Darda认为，这种情况并非史无前例。「我们现在有点疯狂。英伟达也失守3万亿美元俱乐部的头衔。如果经济仍在增长，

表面上看，因为许多人已经陷入这样的想法，「这与真正的经济衰退之间存在着极其微妙的界限。然后最终变成衰退，这些变动告诉我们，

Darda认为，比如消费者信心上升、失业率上升和获利预期上升都导致了8月初和9月初的股市暴跌。零售销售健康、」

比如英伟达，增长速度将低于趋势或低于潜在增长率，

这位经济学家表示，被夸具备韧性的美国经济终于快要低下头。就业市场增长有弹性、而经济增长不会受到太大打击。」

对于7月非农就业报告显示的失业率飙升至4.3%并触发「萨姆规则」的情况，企业利润强劲、